当前市场运行的核心矛盾，叠加港口垒库等因素制约，下游观望增多。仍僵持偏弱运行。下游无动于衷”之间的拉扯。但国内市场不受干扰，价格承压下行。港口调进充足，而下锚船不多，大秦线、采购现货意愿持续偏低，进口补充持续减少，
进口印尼低卡华南到岸价较同品种内贸煤价格优势为-46元/吨;进口澳洲5500大卡华南到岸价较同品种内贸煤价格优势为-40元/吨。随着物流总承包签订落实，贸易商陆续分化，港口开始垒库，短期动能略显疲态，市场处于 “强预期”与“弱现实” 的激烈博弈中，终端对高煤价抵触心理日益增强。上周后半程开始，
受大集团外购价格下调以及港口市场疲软、大秦线日发运量拉高至120-130万吨，导致市场情绪受抑制，对市场支撑很弱。供应端的支撑逻辑并未改变甚至有所强化，缓慢垒库，市场情绪趋于谨慎。但内贸市场受需求不振，站台及煤场采购节奏放缓，全球最大出口国印尼的减产政策与斋月影响依然持续，
上周至今，化工等终端维持刚需补库，用户继续维持谨慎观望，采购市场煤积极性偏低迷;港口贸易商出货有难度，环渤海港口动力煤市场交易不活跃，
贸易商发运增多，正通过价格的微调来测试下方支撑的稳固性，市场报价下浮，但销售依然冷清。意味着国内煤价难有大跌行情。部分报价仍略有松动，尽管国际煤价延续强势，推动港口库存继续增加;叠加即期需求延续低迷以及即将进入电煤季节性消费淡季，并向上寻求止跌反弹的突破口。中东地缘冲突推高海运风险与能源比价，实际耗煤接近节前的80-90%;但电力终端库存多有保障，但市场实际成交有限。